基建投资有望改变上半年持续下滑的局面，后续可能企稳回升，安全性更高、前期信用利差较大的城投债将更受市场青睐

城投公司违规举债乱象的源头在于未经充分论证或审批就上马地铁、轨道交通等基础设施建设。监管部门进一步对资金需求端的管理，能够使城投公司的举债更理性

日前，中央政治局会议明确，把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度。国务院常务会议也提出，要有效保障在建项目资金需求。督促地方盘活财政存量资金，引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。

近期以来，基建类、融资平台类的融资情况受到高度关注，城投债发行和交易持续活跃。银河证券研究报告认为，“加大基础设施领域补短板的力度”表明，基建投资有望改变上半年持续下滑的局面，后续可能企稳回升，安全性更高、前期信用利差较大的城投债将更受市场青睐。

“中央的政策显示出进一步强化对资金供给端的管理，对项目融资区别对待，有保有压，对于项目建设的融资需求并非‘一刀切’或‘普惠式’宽松，要求对合理的、必要的在建项目保障资金供给，保证其项目顺利建设；同时采取市场化原则对融资规模和融资利率进行评估，控制债务风险。”上海财经大学公共政策与治理研究院副院长郑春荣认为。

中诚信统计显示，上半年城投债券共计发行1257只，发行规模1.1万亿元，同比增长56%，并呈现信用级别分化、区域性分化加剧的特点。

“国家政策强调采取市场化原则，可以预计，不同类型、不同地域和资质的城投公司可能会出现分化，符合国家重点建设领域和重大项目建设规划的项目将优先得到融资保障。”郑春荣说。